FinGraph是中文财经世界唯一一家每日图形化早晚专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。文章内容不构成投资建议。

　　长期说明：本篇内容为早报，如需查看晚报、周末特辑及相关研究报告，请至知识星球内阅读。

　　中国1.中国周三出台了一揽子措施来稳定股市，包括引导大型国有保险公司和公募基金增加对A股（含权益类基金）的投资规模和比例；鼓励上市公司加大股份回购力度；允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企业年金基金和银行理财资金等作为战略投资者参与上市公司定向增发；推动上市公司运用股份回购增持再贷款工具；对国有保险公司实施三年以上长周期考核。富时中国A50期货在消息公布后拉升，夜盘收盘上涨0.41%；纳斯达克中国金龙指数收跌0.66%。周四上午9点，国新办将举行新闻发布会介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。

　　来源：边际Lab x FinGraph2.摩根大通分析显示，MSCI中国指数和沪深300指数的每股收益（EPS）修正趋势已从低点回升，尽管仍低于0%水平。该机构预计，2025年MSCI中国指数和沪深300指数的EPS同比增速将分别为9.2%和14.5%。同时，若美国对华关税增加2%（约合人民币2.7万亿元GDP成本），可能导致2025年MSCI中国指数的EPS下降1.4%，沪深300的EPS下降2.3%，净利润率（NPM）分别收缩约5个和9个基点。

　　来源：摩根士丹利（《中国股票策略 ｜ 2025年第一季度展望：评估可能出现的市场逆转》，详细内容请见《财经图集》知识星球）3.截至2024年第四季度，MSCI中国指数和沪深300指数的12个月远期市盈率分别为10倍和13倍，较长期平均水平折价13%和3%。除信息技术和房地产板块高出23%和7%外，其余行业的市盈率均低于长期平均水平，其中能源和可选消费板块折价最大，分别较长期平均水平低29%-30%。

　　来源：美国银行（《中国股权策略｜2025年展望：风雨之后见彩虹》，详细内容请见《财经图集》知识星球）4.2024年，中国从马来西亚的原油进口量大幅增长28%，达到7038万吨（约合141万桶/日），球盟会官网入口，马来西亚由此成为中国第三大原油供应国，仅次于俄罗斯和沙特阿拉伯。但是，这一数据远远高于马来西亚的实际原油产量（不足50万桶/日），这主要是马来西亚是伊朗和委内瑞拉受制裁石油的主要转运中心。

　　来源：边际Lab x FinGraph5.由于新能源汽车（包括电动汽车和混合动力汽车）的快速普及，中国的汽油需求受到抑制，导致炼油厂原油加工量下降。柴油需求也受到液化天然气卡车日益普及和建筑行业持续疲软的影响。因此，预计2025年中国炼油厂加工量难以显著提升，增长最快的领域可能是石化产品，但这可能不足以抵消汽油和柴油需求疲软的影响。在2024年，中国炼油厂加工量已经出现自2002年以来第二次年度下降。

　　来源：Reuters6.紫金矿业发布业绩预告，预计2024年净利润达320亿元，同比增长51.5%。该公司下调了2025年铜和锂的产量目标，分别减少约6%至115万吨和约60%至4万吨，但彭博行业研究认为，这一下调是基于近期盈利前景做出的战略性调整，公司2023-2025年复合年盈利增长率预计将达30%。去年下半年，受益于铜产量增长和金价上涨，紫金矿业市值目前已经与嘉能可相当。

　　美国1.强劲的盈利推动标普500指数股盘中一度突破6100点，触及纪录高位。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在接受CNBC采访时表示球盟会在线官网，，美国股市存在过热迹象，“资产价格有点膨胀”。戴蒙认为，需要相当好的结果才能支撑当前股价，并表示通胀、地缘政治和美国较高的赤字依然令人担忧，经济增长是削减赤字的唯一真正解决方案。

　　来源：Bloomberg，边际Lab x FinGraph2.纳斯达克100指数已连续467个交易日高于其200日移动均线年前创立以来的第二长纪录。未来几周，大型科技公司的财报将显示基本面是否支撑进一步上涨。

　　来源：Bloomberg3.抵押贷款银行家协会（MBA）周三发布的数据显示，截至1月17日当周，美国30年期抵押贷款合同利率下降7个基点至7.02%，较此前的五个月高点7.09%有所下降。融资成本的下降提振了贷款活动，MBA购房申请指数上升0.6%，但再融资指数下降2.9%。

　　来源：边际Lab x FinGraph4.强生公司公布了上季度主要业绩，营收同比增长5%至225.2亿美元，超过市场预期的224.5亿美元；调整后每股收益下降11%，至2.04美元，超过分析师预期的1.99美元。强生预计2025年全年调整后每股收益最高可达10.70美元，高于市场普遍预期；但预计营收最高可达900亿美元，低于分析师预期的910.4亿美元。强生公司收盘下跌2%。

　　来源：边际Lab x FinGraph5.英伟达市值再次超越苹果，成为美国市值最高的公司，为去年11月底以来的首次。

　　来源：WSJ6.通过巴拿马运河转运的货物中，约有75%是运往或来自美国的货物，这使美国成为迄今为止这条运河的最大受益者。

　　来源：Bloomberg7.随着IPO市场复苏，华尔街大型银行的股票承销收入大幅增长。摩根士丹利、高盛和花旗第四季度的股票承销收入分别增长了102%、98%和95%。这些银行普遍看好2025年的交易前景，预计特朗普政府将放松监管，刺激更多交易活动。彭博数据显示，2024年四季度全球IPO募资额同比增长94%，达542亿美元；全年IPO募资额达1457亿美元，同比增长6.9%，但仍低于疫情前水平。IPO市场回暖的主要原因是美国经济的韧性、强劲的企业盈利以及对美联储降息的乐观预期。

　　来源：Bloomberg8.特朗普推出的迷因币$TRUMP引发了一波加密货币市场浪潮，华尔街也渴望从中获利。据彭博统计，自上周五以来，资产管理公司至少提交了36份与数字资产相关的ETF发行申请。其中，ETF发行商REX Financial周二向美国证券交易委员会(SEC)提交文件，计划推出一只投资$TRUMP迷因币的ETF。自上周五推出以来，$TRUMP的价值迅速飙升，截至周三市值接近80亿美元。

　　欧洲1.受投资者对美国可能不会实施严厉关税政策的乐观情绪提振，欧洲股市延续本周强劲势头。斯托克50指数上涨0.8%，报5,206点，创2000年以来新高；斯托克600指数涨0.4%，至528点，打破去年9月份创下的纪录。

　　来源：Bloomberg2.阿迪达斯公布2024年业绩数据，当年实现营收236.83亿欧元，较上年同期增长11%，超出分析师预期；公司营业利润增长超10亿欧元，达到13.37亿欧元；毛利率也较上年同期提升3.3个百分点至50.8%。受业绩提振，其股价在法兰克福上涨近7%，创九个月最大涨幅。阿迪达斯目标在未来数年实现双位数销售增长及盈利能力提升，并将于3月5日发布2025财务指引。分析师认为强劲业绩表明公司增长势头将延续至2025年及以后。

　　来源：边际Lab x FinGraph3.应付账款周期长短往往与制造商和供应商之间的议价能力有关。濒临破产的公司往往会被要求立即付款；而成熟稳定的公司，例如标普500指数成分股，其应付账款周期的中位数为51.68天。对于像苹果、微软、亚马逊、Inditex、通用电气、强生和路威酩轩集团这样的巨头企业而言，由于其规模和市场地位，它们有更强的议价能力，可以延长付款周期，甚至超过三个月。对供应商而言，忍受延迟付款可以搭上这些巨头的顺风车，获得长期稳定的收入。例如诺和诺德，自2021年其减肥药Ozempic获批后，股价飙升，应付账款周期也随之延长。

　　来源：Bloomberg亚太1.尽管90%的经济学家认为日本央行将在周四、周五的会议上加息，但这几乎没有改变交易员对日元疲软的预期，因为日本与美国的利差仍然很大。据彭博数据，本土散户投资者以及海外对冲基金和资产管理公司已将看跌日元的押注总额增加了54%，达到137亿美元。本月早些时候，日元汇率跌至六个月来的最低水平，随后引发了货币当局的口头警告，暗示已准备好干预汇市。

　　来源：Bloomberg2.普徕仕（T. Rowe Price）认为，中期来看，如果条件允许，日本央行最终或将利率上调至1%。近期工资上涨的讨论为此提供了支持。日本央行去年结束了激进的货币宽松政策，经历了两次加息，目前的政策利率为0.25%。

　　来源：Bloomberg3.受美国贸易保护主义政策影响，2025年初澳大利亚首次公开募股（IPO）市场表现低迷。审计咨询公司HLB Mann Judd的数据显示，2024年澳大利亚IPO融资额为24亿美元，高于前两年的总和，但仍低于2020年疫情前十年59亿美元的平均水平。今年迄今仅有四家公司计划在澳交所上市，这表明第一季度IPO数量不会立即增加。

　　来源：Bloomberg新兴/前沿市场1.为了避免贸易摩擦，印度政府准备与特朗普政府合作，识别并遣返所有非法居留在美国的印度公民。美国已确定约1.8万名非法印度移民将被遣返，印度将核实并启动遣返程序。鉴于目前尚不清楚有多少非法印度移民居住在美国，实际数字可能远高于此。作为合作的回报，印度希望特朗普政府能够保护其公民进入美国的合法移民渠道，例如学生签证和H-1B技术工人签证。官方数据显示，2023年，在38.6万份H-1B签证中，印度公民几乎占了四分之三。

　　来源：Bloomberg2.南非统计局12月消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，低于11月的2.9%和经济学家预期的3.2%。低于预期的通胀数据，加上近期南非兰特的反弹，支持了南非央行继续降息的观点，市场预计本月回购利率将下调25个基点至7.5%。自去年9月启动降息周期以来，南非央行已累计降息50个基点。

　　来源：Bloomberg3.穆迪表示，以色列和哈马斯达成的停火协议降低了以色列公共财政的风险，并可能改善其主权信用评级。该机构指出，如果停火协议得到遵守，将降低冲突升级风险，从而避免因红海航运中断而对能源价格和全球供应链产生的溢出效应。以色列的评级在去年之前从未被下调过，但在过去15个月战争的高昂代价下，穆迪、标普全球和惠誉等主要评级公司多次下调了以色列的评级。

　　来源：Reuters，边际Lab x FinGraph4.自去年11月以色列和黎巴嫩达成停火协议以来，黎巴嫩的主权债券已经经历了大幅上涨。今年迄今，黎巴嫩主权美元债券的总回报率已达30%，此前一年上涨了114%。该停火协议将于下周到期，并可能在到期时延长。

　　说明：本专栏所选取的任何信息均仅反映所列示来源机构或分析师的观点，不构成对任何人和机构的投资建议，不能成为或被视为交易任何证券产品的邀请及承诺。

　　特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

　　2024年A股退市盘点报告：近九成退市企业来自主板，“面值退”成退市主力军

　　律师讲述翟欣欣受审：她状态不好，面貌与原来判若两人，苏享茂家属对她既恨又同情

　　《编码物候》展览开幕 北京时代美术馆以科学艺术解读数字与生物交织的宇宙节律

　　OMG中单哭了！不敌JDG惨遭淘汰！对线被Scout压制，赛后心态炸了

　　华为Pura 80 Ultra再次被确认：自研三摄+场景AI，或6月份发布