上周沪深300指数上涨1.12%，申万汽车行业指数上涨2.40%，跑赢大盘1.29个百分点，在申万31个一级行业中排名第3。上周二级细分行业中，乘用车板块（+4.43%）、汽车零部件（+2.18%）、汽车服务板块（+0.59%）、摩托车及其他板块（-0.20%）、商用车板块（-1.70%）。上周三级行业均涨幅最大的三个板块是电动乘用车（+6.16%）、其他汽车零部件（+5.34%）和汽车电子电气系统（+3.43%）；仅商用载客车（-2.03%）出现回落。

　　个股：上周汽车行业294家上市公司中，192家实现上涨，其中涨幅前三为成飞集成（+61.09%)、兆丰股份（+34.78%)和新坐标(+26.17%)。跌幅前三为苏奥传感(-9.01%)、潍柴重机(-8.90%)和金鸿顺(-7.62%)。

　　估值方面：截至2025年5月16日，申万汽车板块PE（TTM）26.74倍，位于近5年的34.球盟会在线官网，72%分位点。

　　截至5月10日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1318.30万元/吨，较4月30日上涨0.10%。锌锭(0#)市场价为2.28万元/吨，较4月30日回落0.29%；铝锭(A00)市场价为1.97万元/吨，较4月30日回落2.28%。3月中国钢铁类大宗商品价格指数为98.11球盟会官网入口，，环比下降1.41%，同比下降12.56%；中国橡胶类大宗商品价格指数为56.64，环比下降3.23%，同比上涨10.71%。

　　截至5月16日，碳酸锂均价为6.45万元/吨，周环比回落1.15%，月环比下降9.89%；截至5月15日，磷酸铁锂动力型均价在3.32万元/吨，周环比上涨1.26%，月环比下降6.13%；截至5月16日，三元材料523均价为105.88万元/千克，周环比上涨0.47%，月环比上涨0.95%；截至5月19日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为1.96万元/吨，与上周持平，同比下降1.15%；截至5月16日，正极材料（磷酸铁锂）均价为3.15万元/吨，周环比下降5.26%，月环比5.26。

　　在国内市场价格内卷的球盟会在线官网，竞争态势下，中国主要汽车厂商不断探索出口市场。2021年至2024年间，中国汽车出口每年以百万辆的规模增长，年增长率高达20%至100%。从今年一季度出口汽车种类来看，燃油车占比69%依然是出口主力，EV和PHV仅占20%和11%。2025年1至4月，我国汽车出口193.7万辆，同比增长6%，其中新能源汽车出口64.2万辆，同比增长52.6%。建议关注自主品牌出海进度。

　　在智能驾驶研发方面，当前大部分车企选择与华为、大疆、地平线、Momenta等智能驾驶第三方解决方案提供商进行合作。头部车企也逐步转向“自研+合作”的模式。一方面，合作能够带来优势互补，加快智能化终端转变进程；另一方面，当前行业竞争加剧，汽车智能化在AI、芯片、软件等技术迭代、产品更新方面快速演变，合作模式更具经济性且安全边际更高。

　　1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动；5、关税政策影响等。